Nuestro país es y será uno de los principales destinos de fondos soberanos en Europa, tal y como pone de manifiesto el segundo “Informe de Fondos Soberanos 2013”, que aborda las estrategias de inversión de estos gigantes de inversión en el mundo durante 2012 y las complejas relaciones que algunos mantienen en concreto con las empresas españolas.
El estudio, producto de la colaboración entre la entidad pública de promoción ICEX-Inves in Spain, la consultora KPMG y la escuela de negocios ESADEgeo, revela que las compañías más atractivas en España para recibir inversión de fondos soberanos son, sobre todo, aquellas con fuerte presencia en América Latina, lo que las dota de una posición privilegiada que ha reabierto el apetito inversor extranjero hasta niveles previos a la crisis.
En ese sentido, el informe, que constata que si bien el año pasado los principales protagonistas eran los fondos árabes (el emiratí IPIC y el catarí Qatar Holdings), muestra que en esta ocasión también Singapur y China se interesan por nuestro país con objetivos tanto financieros como estratégicos. Por su parte, Noruega, cuyo fondo es el mayor del mundo, con cerca de 800.000 millones de dólares, siguió apostando por España (octavo en su lista de preferencia) con un total de 15.000 millones de dólares de inversión.
La investigación apunta que durante 2012 operaron en el mundo un total de 82 fondos soberanos, entre los cuales aglutinan unos activos superiores a los 5,5 billones de dólares. Al respecto, suman 52 los países que tienen, al menos, un fondo soberano (en los últimos tres años se crearon un total de 17 y 21 comenzaron a prepararlo). Estos países son, en muchos casos, pertenecientes a regiones emergentes, ya no sólo de Asia y Medio Oriente, sino también de África y América Latina, circunstancia que ha hecho que las relaciones sur-sur se consoliden.
Por su parte, Europa siguió siendo la región de mundo más atractiva para los fondos soberanos, sumando el 54% (29.500 millones de dólares) del total de su inversión en 2012. En cualquier caso, parece que esta circunstancia no supone aún un voto de confianza absoluta para el Viejo Continente, porque los principales movimientos se han dirigido a activos inmobiliarios refugio en Londres y en París. Por su parte, Estados Unidos, a pesar de tener un crecimiento económico más fuerte que la Unión Europea, sólo atrajo inversiones directas de consideración en el sector de materias primas.
Mientras, en América Latina no sólo destaca el interés por los sectores tradicionales (energéticos), sino que también lo hace por la apuesta hacia sectores con mayor valor añadido y que atraen especialmente a fondos árabes y asiáticos. De hecho, en ese continente también hay países que han creado sus propios fondos soberanos como Chile, México o Trinidad y Tobago, y los que se encuentran estudiando esta posibilidad, como Bolivia y Guatemala. Asimismo, los fondos soberanos de Colombia y Perú están a punto de convertirse en una realidad.
En términos generales, las materias primas y las infraestructuras supusieron cerca del 80% de la inversión directa total publicada de los fondos soberanos en 2012, lo que demuestra una estrategia más diversificada y a largo plazo. Evitaron, por el contrario, el sector de servicios financieros, que apenas supuso un 22% total de la inversión directa, frente al 44% registrado en 2010. Como contrapunto, las nuevas estrategias de inversión se orientaron cada vez más a grupos industriales y, en particular, a empresas de alto valor añadido como aquellas especializadas en tecnología y telecomunicaciones (y que crecieron un 90% frente a 2011), por delante de sectores como el energético, el inmobiliario o el financiero.
Y otra tendencia detectada es la apuesta por las start-ups. La compra del 5,6% de la start-up china Alibaba por 2.000 millones de dólares por parte del fondo China Investment Corporation (CIC) parece haber abierto veda en este sentido. E igualmente conviene destacar que los fondos soberanos parecen recuperar su apetito por el sector inmobiliario y dominan en los mercados maduros. En Europa, estos fondos se encuentran detrás de las dos principales operaciones inmobiliarias llevadas a cabo en 2012.
Imagen cortesía de podpad / FreeDigitalPhotos.net
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